2月28日，美國和以色列對伊朗發(fā)動聯(lián)合軍事打擊，中東局勢迅速升溫。地緣局勢變化使得原油、黃金、股票、債券等多類資產(chǎn)受到影響。
美股三大股指期貨均跌0.7%，A股三大股指午后震蕩走高，悉數(shù)翻紅轉漲，創(chuàng)業(yè)板此前一度跌1.6%。油氣股爆發(fā)，航天軍工板塊大漲，海運、貴金屬板塊拉升。周日夜盤期貨開盤后的初始劇烈波動已明顯回落，油價漲幅從最高13%收窄至8.5%，美股期貨跌幅亦從低點收復部分失地。
對于資產(chǎn)端而言，中東局勢驟緊直接沖擊全球風險偏好，短期內市場或將呈現(xiàn)“金油同漲、風險資產(chǎn)承壓”的典型避險格局。
復盤歷次中東地區(qū)沖突的市場表現(xiàn)，這一規(guī)律已得到多次驗證：
黃金作為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)，將吸引資金大規(guī)模流入，推動價格穩(wěn)步攀升；
原油方面，中東地區(qū)作為全球主要石油產(chǎn)區(qū)，局勢動蕩直接威脅全球石油供應安全，疊加霍爾木茲海峽封鎖風險的擔憂，油價短期或迎脈沖式上漲。目前市場預期布倫特原油短期可能升至80美元，若事態(tài)擴大，不排除沖擊100美元。
一旦油價持續(xù)大漲，美國通脹形勢或進一步惡化，美聯(lián)儲年內降息的可能性或大幅下降。在避險情緒升溫的影響下，黃金白銀等貴金屬或將持續(xù)上行。
中長期看，各類資產(chǎn)的走向與取決于沖突的演化路徑。
若局勢迅速收斂，沖擊快速弱化，則大類資產(chǎn)短期波動后或重回AI交易與降息周期的主線；
若沖突接連升級，影響逐步擴散，大宗商品的定價中樞或被重塑，滯脹擔憂或也將持續(xù)壓制風險資產(chǎn)表現(xiàn)。
地緣政治無法預測，但資產(chǎn)配置必須應對。在不確定性上升的階段，比押方向更重要的，是控制倉位、分散風險、保持流動性。
風險提示：
投資有風險?；鸬倪^往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。相關數(shù)據(jù)僅供參考，不構成投資建議。投資人請詳閱基金合同等法律文件，了解產(chǎn)品風險收益特征，根據(jù)自身資產(chǎn)狀況、風險承受能力審慎決策，獨立承擔投資風險。
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