市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)
今日市場(chǎng)迎來顯著調(diào)整，中證500指數(shù)大跌4.35%，全A指數(shù)收跌2.97%，兩市成交額放大至3.16萬億。除 油服等少數(shù)板塊外，市場(chǎng)呈現(xiàn)普跌格局。
調(diào)整背后，地緣局勢(shì)驟然升級(jí)成為核心催化劑。據(jù)央視新聞報(bào)道，美國(guó)駐沙特大使館當(dāng)?shù)貢r(shí)間3日遭遇無人機(jī)襲擊，導(dǎo)致建筑受損。美國(guó)總統(tǒng)特朗普隨后表示將采取報(bào)復(fù)行動(dòng)，并暗示將實(shí)施“顯著升級(jí)”的打擊。受此影響，全球避險(xiǎn)情緒急劇升溫，國(guó)際油價(jià)與金價(jià)大幅飆升，主要股市普遍承壓，韓國(guó)市場(chǎng)一度觸發(fā)熔斷，A股亦出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。
從歷史經(jīng)驗(yàn)看，無論是以伊沖突還是俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)，A股在地緣沖擊后往往經(jīng)歷短暫調(diào)整后開啟反彈，影響時(shí)長(zhǎng)與幅度相對(duì)有限。隨著地緣風(fēng)險(xiǎn)逐步緩和，疊加國(guó)內(nèi)進(jìn)入兩會(huì)政策密集部署期，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望回溫，整體運(yùn)行節(jié)奏或?qū)⒒貧w自身邏輯。中長(zhǎng)期而言，在全球債務(wù)周期與地緣沖突常態(tài)化的背景下，權(quán)益市場(chǎng)仍具備配置價(jià)值。面對(duì)結(jié)構(gòu)輪動(dòng)加速，與其追逐單一風(fēng)格，不如構(gòu)建相對(duì)均衡的組合以應(yīng)對(duì)變化。
啞鈴型配置近期雖暫居弱勢(shì)，但歷史經(jīng)驗(yàn)證明其在穿越周期中具備長(zhǎng)期有效性。保持對(duì)估值的敬畏，堅(jiān)守均衡配置思路，獲取長(zhǎng)期合理回報(bào)或非難事。
